2018-2019春节前后钢铁市场情感预判

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“北京基差”现在处于基差高位,北京价格相对于期货将有不息走弱预期。 “北京基差”现在处于基差高位,北京价格相对于期货将有不息走弱预期。

  需求方面——

  李晓 | 钢铁幼闲人李晓用名“钢铁幼闲人”,北京物资学院证券与期货专科、中国社会科学院金融工程与风险管理专科。09年结果后在期货公司、大型钢厂、钢贸公司负责新闻数据分析、贸易风险管理(含期货风险对冲)。

归零后,“北京基差”年前矮位震动,期现联动严密,年后向上400点可期。 归零后,“北京基差”年前矮位震动,期现联动严密,年后向上400点可期。

  .春节后荟萃需求可期(资金回笼压力,添快施工和出售节奏日期),但不息性尚需关注(是不息进走、照样昙花一现),基本面或将短期好于年前,但宏不悦目不确定性添强压力(中美之前的题目,到底是“餐前试探”,照样几轮回相符后的扫尾,不好确定)。倘若宏不悦目环境相对安详,那么年后存在上走空间;倘若宏不悦目经济展现不太理想的外现,那么节后的走情即使有上走,也能够“稍现即逝”。 钢铁市场每年都有累库、降库、淡季、旺季,但是每年的价格意外表现相通的走势,甚至意外候几乎相通的供需状态,外现出截然差别的走情。而这个市场,意外候,相对价格的转折,更有季节性或者规律可循。今日和友人们一首探讨一番钢铁市场情感跟踪和预判,也许能有一些幼火花。主要从三方面来阐述市场能够展现的转折——区域价差、期现基差、供需角度。  钢铁市场每年都有累库、降库、淡季、旺季,但是每年的价格意外表现相通的走势,甚至意外候几乎相通的供需状态,外现出截然差别的走情。而这个市场,意外候,相对价格的转折,更有季节性或者规律可循。今日和友人们一首探讨一番钢铁市场情感跟踪和预判,也许能有一些幼火花。主要从三方面来阐述市场能够展现的转折——区域价差、期现基差、供需角度。

  年前 北京 期货>上海>  广州

  3、钢厂现在哀不悦目情感和后期压力不幼,贸易商与钢厂在冬季资源以及明年制定量上面的博弈尚最先辈走,钢厂有“以优惠价取制定量”的迁就情感。

  中间不悦目点

  春节前产业链风险尚未开释完毕,钢厂与贸易商博弈、南方与北方博弈都在进走,下方仍有空间可探。但是主要空间来自于广州,上海杭州次之,北京天津相对坦然边际高一些。

  供给方面——

李晓:2018-2019春节前后钢铁市场情感预判 | 独家不悦目点  综上所述,以后期相对价差强弱来推导三地后期情感强弱——

  3、岁首跌势让贸易商有较大阴影,且年中大涨,钢厂并未给贸易商有余的收好空间,贸易商对岁暮囤货以及明年制定,产生较大恐惧。据悉北京地区制定户对某几个主流钢厂资源明年主动减量10万吨/月以上。

  1、11月终端需求相对安详,进入12月终端需求展现清晰缩量,主要是华北价格凹地的抄矮价投机情感出来,展望12月下旬能够会不息荟萃需求消极。

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“广州基差”现在处于高位震动,高位下走有很大空间。 “广州基差”现在处于高位震动,高位下走有很大空间。

  若近几周广州地区外埠资源大量到港,库存展现极大幅度的累库,价格有能够会迅速下跌,期货以及其他地区能够会陪同下走。

  一:从区域价差跟踪市场情感

  2、12月初超卖回补的投机情感不少,但是大多保持快进快出的节奏,市场暂无清晰囤货情感。

“上海基差”高位向下,下走空间不太确定。 “上海基差”高位向下,下走空间不太确定。

归零后,“广州基差”短期下方400点旁边,年后上方400点 归零后,“广州基差”短期下方400点旁边,年后上方400点

  故除非政策大力度从厉,供给中短期只会是正当季节性走矮,而不会主动大减;政策从厉能有很大力度?不见得!现在经济内外存郁闷,经济添长和环保从厉,会相互权衡。

  春节后荟萃需求可期(资金回笼压力,添快施工和出售节奏日期),但不息性尚需关注(是不息进走、照样昙花一现),基本面或将短期好于年前,但宏不悦目不确定性添强压力(中美之前的题目,到底是“餐前试探”,照样几轮回相符后的扫尾,不好确定)。倘若宏不悦目环境相对安详,那么年后存在上走空间;倘若宏不悦目经济展现不太理想的外现,那么节后的走情即使有上走,也能够“稍现即逝”。 

  4、对于矮收好的钢厂主动减产检修走为,不声援。只要是有收好,甚至是有毛收好,钢厂都照样有动力生产,只会先施压原原料,只有原原料空间挤压无几,才会考虑主动减产。

  年后 广州 = 上海 北京>  期货

  故现在终端最先走弱,随时全国荟萃走弱,投机走为必要不悦目察其不息性,现在一时匮乏信念和动力,制定户还在和钢厂进一步博弈,给年前需求蒙上很大的不确定性风险。

  倘若价格下跌,广州将引导全国市场下走,且空间力度最大,北京地区处于相对强势,下走空间相对有限。逆之,若价格上走,则是由北京价格驱动全国,上海陪同,广州上走存压最大。

  .春节前产业链风险尚未开释完毕,钢厂与贸易商博弈、南方与北方博弈都在进走,下方仍有空间可探。但是主要空间来自于广州,上海杭州次之,北京天津相对坦然边际高一些。

  照样行使“绝对值基差”和“CRZ共震归零基差”进走相对比较。

  年前,北京价格下跌风险最幼,期货紧贴着北京价格走,上海与期货尚有基差缩短能够性,广州基差年前缩短的空间还很大,故年前主要的走情主要来自于广州基差修复走情,相对来说期货下跌风险偏幼,主要望广州地区给予的机会。

  二:从期现基差跟踪市场情感

  1、现在钢铁产量,尤其是螺纹钢产量照样处于高位,不论是和其他品栽的减量节奏,照样和去年的对比,都不矮。

  综相符不悦目点:

  经历跟踪北京、上海、广州三地之间价差周期性震动,来推导市场情感转折。

“广州-北京”短期高位震动,有高位下走势头,下方空间起码400-600点。 “广州-北京”短期高位震动,有高位下走势头,下方空间起码400-600点。

  2、近期环保有趋厉情感,但即使后期展现检修减产,以现在的时间点来望,只能定性为季节性行为,而非政策性行为,由于不论有无政策出来,都会有正当检修减产走为,每年都这样。

  综上所述,以后对CRZ共震归零基差季节性震动来推导三地后期情感强弱——

  北京 > 上海 > 广州

“北京-上海”现在处于矮位,集体上走空间在300-400点。 “北京-上海”现在处于矮位,集体上走空间在300-400点。

  三:从供需角度跟踪市场情感

  除了区域不悦目察各地区的每年季节性价差规律性转折,必要关注三地和期货直接的互助节奏。幼我不以“期货、现货”对等比较,而是将期货当做市场那么多个城市里的一个,而期货的走势,意外和一切城市保持同一,随着各地区的强弱转折,期货能够随时调整互助节奏,意外是和北京联动,意外和上海杭州联动,意外则紧盯关于广州地区。那么就来望一下期货个三个地区的基差转折情况。

  若近几周广州地区外埠资源量到货有限,累库不及不息放大,那么下走空间不会太大,期货和北京地区价格将处于震动或正当偏强状态。

“广州-上海”短期高位震动,随时能够高位下走,下方空间保守300-400点。 “广州-上海”短期高位震动,随时能够高位下走,下方空间保守300-400点。

归零后,“上海基差”年前下走200旁边空间,年后400点上走可期。 归零后,“上海基差”年前下走200旁边空间,年后400点上走可期。


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